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大商所7品种“首夜”交易逾30万手 相关产业积极响应


日期:[2019-4-2] 点击:17 来源:金融时报

3月29日21:00起,大连商品交易所(下称“大商所”)化工及玉米品种开启夜盘交易。当日夜盘小节运行平稳,各类投资者参与积极。截至夜盘小节结束,新增6个期货品种成交量30万手(单边,下同),玉米期权成交0.4万手。

  据统计,当晚夜盘时段,聚丙烯和乙二醇成为继豆粕、铁矿石之后,成交量排名第三位和第四位的品种。具体来看,新增6个期货品种夜盘成交量分别为:乙二醇7万手、聚丙烯7万手、聚乙烯5万手、聚氯乙烯4万手、玉米6万手、玉米淀粉1万手,6个期货品种成交量合计30万手,持仓量合计246万手。当晚玉米期权共有6个系列、约230个合约挂牌交易,成交量为3627手,占标的成交量的6%,持仓量16万手。整体来看,新增7个夜盘交易品种价格有序波动,市场运行平稳。

  降低隔夜风险 产业积极响应 

  大连良运集团粮油购销有限公司总经理杨传辉表示,在夜盘交易机制推出之前,国内期货交易价格常常受欧美主要市场隔夜信息影响,白天开盘时出现跳空,国内企业往往面临猝不及防的损失。开启夜盘交易,通过延长交易时间覆盖国际市场的主要交易时段,可以使期货价格及时反映境外市场信息,让价格波动在时间维度上得到分散,也给了产业企业及时应对的时间,降低了国内企业的隔夜持仓风险。参与套期保值的企业能够利用夜间时段,更好地规避价格风险,也使我国期货市场价格形成更具有权威性。

  浙江杭实能源服务有限公司负责人表示,随着玉米临时收储政策退出历史舞台,境内外玉米价格的联动性增强,当前我国玉米进口数量也有逐步增长趋势。开通玉米相关品种夜盘交易能降低白盘开盘时的价格波动,也将增强玉米作为大宗农产品的国际化属性,对产业发展具有积极意义。

  各类化工产业企业也积极响应夜盘交易。远大能源化工有限公司烯烃事业部总经理戴煜敏表示,中国市场与国际市场的紧密度、互动性不断提高,已成为全球商品期货市场的重要组成部分,产业链间产品的传导影响也在不断增强,上下游产品的互动作用明显。特别是来自境外的突发事件往往发生在国内的夜间,即使企业及时收到相关信息,以往受制于市场交易时间,也无法及时作出应对风险的措施。有了夜盘后,企业便可以在夜盘交易时间内,及时、高效的通过商品期货交易把风险降低甚至完全规避。

  “目前境内外原油期货、PTA期货等均有夜盘交易,保持同类品种交易时间的一致性十分必要。”他说,开通夜盘交易,对于产业而言可以提速增效,加快产业纵向和横向的互动与融合。以乙二醇为例,主要是由原油裂解生产,原油价格对其有较大的影响。有了夜盘后可与境外原油、境内原油套保、套利操作,更利于产业客户的库存管理和利润管理。同时,乙二醇和PTA作为聚酯产业的两大原材料,是经济学上典型的互补品,两者间如套利这样的互动性交易更有利于形成聚酯原料的合理价格。可见,夜盘对乙二醇等品种的产业经营和发展具有重要意义。

  与国际接轨 提升市场影响力 

  杨传辉表示,随着全球经济一体化进程的不断推进,许多国际知名的期货交易所为了满足投资者需求,相继延长了商品期货的交易时间,如纽约商品交易所和伦敦金属交易所均已基本实现全天交易;芝加哥商业交易所在2012年5月将农作物期货的电子盘交易时间由每天17小时延长至每天21个小时;香港交易所在2013年4月推出了“期货夜市”,交易时间至晚上11点结束。随着我国各领域对外开放的逐步深入,国内外经济联系更加密切,顺应商品期货交易全球化潮流、开通更多品种的夜盘交易具有重要意义。

  某深加工企业负责人指出,随着中国期货市场交易量的迅速增长,市场发展已步入“瓶颈”阶段。如何使我国期货市场在平稳运行中突破创新、与国际市场接轨已成为当务之急。借鉴国际经验,推出玉米等期货品种夜盘交易,有助于提升玉米产业链品种的吸引力,对期货市场进一步对外开放、提高品种国际影响力具有积极的战略意义。

  随着更多品种开展夜盘交易,相关产业链品种之间、同品种境内外之间的套利机会将增加。“夜盘品种套利关系完整性的提高能更好的满足市场投资需求,企业在资金管理、投资决策、交易机制等方面也可实现更有效的市场监控。同时,夜盘品种的增加可以进一步丰富投资者夜盘期间的投资策略,有利于促进多元化期货投资理财产品的发展。同时,中国价格将与国际市场价格互相影响、互相引导,有利于提升我国期货价格的国际影响力。”上述深加工企业负责人说。

  此外,廖承涛指出,当前很多国际投行已通过背靠背的方式参与了大商所相关品种交易中,连续交易业务的发展将提升他们的交易热情,使他们的参与度更高、更充分,这将进一步提升我国期货市场的规模和流动性。



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